Le groupe italien Ermenegildo Zegna a enregistré un premier semestre 2026 solide, marqué par une croissance de son chiffre d’affaires et une nette accélération au deuxième trimestre. Dans un marché du luxe toujours contrasté, le propriétaire de Zegna, Thom Browne et TOM FORD FASHION confirme la pertinence de sa stratégie centrée sur la vente directe et renforce ses ambitions sur le marché américain.
Un deuxième trimestre au-dessus des attentes
Le groupe Ermenegildo Zegna a réalisé un chiffre d’affaires de 517,1 millions d’euros au deuxième trimestre, en hausse de 10,3 % à taux de change courants et de 11 % en croissance organique, dépassant les attentes des analystes qui tablaient sur 493 millions d’euros. Sur les six premiers mois de l’année, les ventes atteignent 987,3 millions d’euros, soit une progression de 6,4 % par rapport au premier semestre 2025.
Cette performance traduit une accélération de l’activité après un bon premier trimestre et intervient dans un contexte où plusieurs acteurs du luxe continuent de faire face à un ralentissement de la demande sur certains marchés.
La marque Zegna reste le principal moteur
La croissance repose avant tout sur la marque Zegna, qui poursuit sa montée en gamme grâce à sa stratégie de relation directe avec les clients. Les ventes réalisées en direct-to-consumer (DTC), comprenant les boutiques en propre et les canaux numériques, ont progressé de 16,4 % au deuxième trimestre, tandis que le réseau de distribution multimarques poursuit sa rationalisation.
Les autres maisons du groupe affichent des trajectoires contrastées. TOM FORD FASHION poursuit son développement, soutenu par les premières collections d’Haider Ackermann, tandis que Thom Browne reste pénalisée par la restructuration de son réseau wholesale, une stratégie assumée par le groupe pour privilégier la rentabilité à long terme.
Les États-Unis tirent la croissance
Les Amériques constituent le principal moteur géographique de Zegna, avec une progression organique de 22 % au deuxième trimestre. Cette dynamique est portée par la demande pour les services de personnalisation, le sur-mesure et les initiatives expérientielles de la marque, notamment l’événement Villa Zegna organisé à Los Angeles.
La Grande Chine retrouve également une trajectoire positive avec une croissance de 8,6 %, tandis que l’Europe évolue plus modestement (+1,6 %), pénalisée par le ralentissement des dépenses des touristes internationaux, en particulier asiatiques. Malgré les tensions géopolitiques, le Moyen-Orient est resté orienté positivement au cours du trimestre.
Fort de ces résultats, le groupe prévoit l’ouverture de 14 à 15 nouvelles boutiques en 2026, dont plus de la moitié aux États-Unis, tout en poursuivant un programme d’optimisation de son réseau mondial. Cette stratégie illustre la confiance de la direction dans le potentiel du marché américain et dans son modèle axé sur la vente directe, alors que le secteur du luxe continue d’évoluer dans un environnement économique contrasté.
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Photo à la Une : Ambassadeur mondial Mads Mikkelsen © Zegna
